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联储加息落地了，25个基点，和市场的预期基本一致。汇率、美元指数目前反馈都正常。按照此前的市场预期，这次加完之后，关键是横住多久后才开始降息。虽然出于预期管理，还是说9月有可能加，但这已经是强弩之末了。
这一轮加息到目前已经11次，总共加了525个基点，利率也从0%-0.25%上升至5.25%至5.50%。基本上已经达到了本世纪以来的最高利率水平，这种高利率且不说付息带来的财政压力，持续时间长了，必然会强化衰退预期。虽然今年美股反馈还是不错的，但长久来看，如果头部企业无法持续扩大盈利来支撑估值，那么后续也会有麻烦。这些都是痤疮长在别人脸上，咱们除了关注传导因素以外，更多还是看逆周期调节。从跟踪和市场预期来看，咱们的下一次降准，可能就在联储政策松动之前，也是市场长周期货币环境变化的拐点。
很多人对经济没有信心，甚至怀疑韧性，那么我们回过头来看，在过去的这段时间里，联储加了11次息，全球经济体一次也没有跟进的，只有咱们，这把生扛过来了顺差还扩大，没有被剪羊毛。这在十年前，哪怕是2016、2017年，这都是无法想象的。
晚间两个信息比较热，都算是重磅落地。一个是大众和小鹏的合作，另一个是成飞资产注入的落地。
从已经披露的信息来看，大众和小鹏的合作框架很清晰了，持股4.99%，将小鹏的智能化能力赋能于在华车型，通过两个车型的合作后，有望拓展到其他车型和市场。奥迪和上汽的合作具体内容，目前还不清晰。考虑到此前沙特和中国新能源的合作，以及正在风传的几家国产新势力的海外合作来看，中国汽车业的合资模式正在变化，从以往外方出技术中方打工的合作模式，变成中方的技术输出。
如果说特斯拉证明了中国新能源和汽配有世界级竞争力，那么德系现在开始证明中国智能化有世界级竞争力。两个能力的融合，孕育出世界级竞争力的整车企业，只是时间问题。日韩企业可以继续嫉妒和傲娇，再有一轮技术竞技，车型智能化能力从目前的L2+提升到L3+，日韩车企面临的可能就不是市场份额的问题，而是生存问题。
成飞资产注入也落地了，虽然历时较长，但最终没有跳票，股价博弈的底层，实际上是几个军工核心资产的估值。虽然军工的业绩不够透明，但是行业格局还是比较清楚的，成飞沈飞西飞三家具备较为清晰的可比性。从整个行业来看，实际上都受益于两机专项的长期投入以及国产大飞机的突破。
军工是整个航空业的先导，全自主的发展框架，最终也会军转民，体现在大飞机能力的不断提升。从机型来看，运20、运油20之后，轰20更新到位也会推出来，或者更直白地说，越晚出来，水平差异越小。至于J20的魔改，除了双座版+忠诚僚机外，后续上舰的可能性也在增大。原本作为B计划的J35.从公开的招标信息看，也在扩张产能，毕竟折叠一下机翼，还是很好用的。
此外预警机、水上飞机等等，都在快速发展。军工除了PLA的订单外，出口版后续竞争力也会很强，毕竟水平上来了，性价比好，同时俄罗斯还丢了一些份额，出口关键不在他们买不买，而在于咱们愿意卖给谁卖什么卖多少。此外便是军工技术的民用，这一点拉长时间线看，便会很清晰。
从市场来看，今天的问题是钱不够，汽车、军工、房地产、证券，就这四个，就已经足够吸金了，最好是成交量放大，否则肯定有板块要被吸血。跟随市场吧。
先码这么多，错别字不改了。
文章来源：微博大V 唐史主任司马迁
