股市中的价格发现机制「附案例解说」

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有一天，我女儿的朋友，到我家里来玩，两个孩子做游戏，爱人和她妈妈闲聊。女人吗，到一起无非是聊聊家常，聊

到买什么样的西瓜好吃，怎么挑选西瓜等等。

我随口插了一句：最贵的最好吃，不要这么麻烦，直接买最贵的，想追求物美价廉，不是没有，是太少了，哪有这么多便宜让人占?又好吃又不贵?如果一个东西确实又好又便宜，很快就会被价格填上。价格是最好的分层工具，好的东西，实际上都通过价格给你分出来了。

由此，联系到市场，股市也是如此。

真正好的股，一般情况来说，都会通过走势区分出来了，既便宜又好的股，其实很少见，除非是市场极端下行的普跌，泥沙俱下，好股会被错杀。但是不久后，又会通过走势(资金)把好股区分出来。

这就是“价格发现机制”。

“价格发现机制”的传统定义来源于期货市场，特指通过公开竞价而形成的能够表明现货市场未来价格变动趋势的功能与机制。

其实，这些定义并不重要，我们不是做学术研究，而是想通过“价格发现机制”，识别市场的某种运动规律。

证券投资，本质都是在交易预期，是对未来走势作出预期反应，然后用资金去投票。我们之所以愿意去买一只股，是因为预期这只股会变好(纵向比)，或者说比其它的股好(横向比)，如果你明明知道这只股未来会越来越差，或者说在同行业中是最差的，你肯定不会买。

我们举个例子来说明。

一轮大熊市中，泥沙俱下，几乎没有个股可以幸免。在熊市过后，市场慢慢进入复苏，那么，同样两只个股放在你面前，有一只增速非常高的高景气方向的优质股，一只毫无亮点的甚至业绩亏损的股，你会选择哪个呢?肯定你会选“好股”。所以，“好股”总会率先复苏，会先于市场上涨，这是“价格发现机制”在起作用。

所以，在价格发现机制下，同等条件，聪明资金，一定会选择在比价效应下更有“价值”的目标，填平所谓的价值洼地，促使价值回归。这些都会体现在“价格”的变化上。

当你理解了这一点，就会明白了，在“价格发现机制”的逻辑下，走势就是最好的选股工具，价格(走势)会自动把

股票分出来“好坏”。

当然，有人这里会抬杠，很多商品虚假包装或者弄一个好听的名头价格炒作很高并不一定好吃，垃圾股有时候也会被炒作的时候但它并不是“好股”，这些案例并不能体现出“价格发现”的功能。是的，这些说的都对。所以，这里又要回归到概率思维去理解，回归到我们讲的辩证思维去思考，脱离辩证思维，在市场中寸步难行。

我们可以这样去理解，在先于市场上涨的股票群体中或上升趋势中选到好股的概率更大，在价格高的商品中选到好东西的概率更大，而不是绝对。这是一个普遍现象和规律，但并非真理。用辩证思维，就很容易去理解和接受(理解不了的，建议去看看《辩证思维》那一节)。

当我们理解了“价格发现机制”的原理，很多人经常疑惑的一个问题，就有了答案。这个问题是：到底是该买已经走出强劲趋势被市场证明了的股，还是买那些看起来位置更低的更“安全”的股?

很明显，在“价格发现机制”下，在走势更强的股中选中好股的概率更大，而所谓更低的股并非更“安全”，而是隐含各种坑的概率更大。

然而，一个悲哀的事实是，因为人性骨子里的缺点，有“便宜”偏好，导致大部分人更加喜欢关注“便宜”的股，“还没涨”的股，不知不觉地就去选择一些所谓的位置更低看起来更“安全”的股。根据欧奈尔的调查，98%的人，不喜欢买入新高附近的强势股。而实际情况往往是，那些创新高的股会不断创出新高，强者恒强，没有最高，只有更高;而那些看起来位置“安全”还没涨的落后股，却弱者恒弱，没有最低，只有更低。

这是很多人非常难以扭转的思维，所以，希望大家从今天开始，理解“价格发现机制”的原理后，能有所改变。

当然，并不是所有的落后股都没有机会。

如果整体市场很强，在前排的“好股”涨了一段时间后，慢慢地，后排的落后股会开始有了机会，所谓“补涨”。这里面的逻辑依然是“价格发现机制”在起作用。因为前排的个股涨得太多了，太高了，打出了空间，溢价太高，后排股就体现出了“价值洼地”的效应，资金就会开始流入洼地，再次把洼地填平。

所以，市场一般的上涨顺序，“好股”一定会先涨(被价格发现)，次股补涨要等好股拉出空间，等次股都涨了一遍，行情就到了尾声了，调整(普跌)开始，然后再次轮回。

板块也是如此。一个板块的行情中，逻辑强大的优质龙头股会先涨(被价格发现)，等龙头股涨到一定的高度，打开空间后，资金开始挖掘后排股的机会，当板块里面的二三线个股都涨了一遍后，洼地都填平了，板块差不多就见顶了，至少要调整后，再去重新开始一轮。

当我们理解了这个规律后，就可以把这个现象作为市场和板块见顶(调整)的一种预兆。

从整体市场角度讲，当领导板块涨完一轮，市场内的逻辑较弱的板块以及垃圾股都开始满天飞的时候，往往就是市场的高潮，是调整的前兆;从板块角度讲，当优质龙头都涨了一遍，二三线个股都被挖掘后，就是板块调整的预兆。

虽然这个并不能精准预测见顶或调整，但是可以作为一个线索观察，然后结合量价行为，提高判断的准确性。

总结一下，“价格发现机制”是市场的一种运行规律，可以给我们如下揭示：

1、走势是最好的选股工具;

2、“好股”先被价格发现，往往会先于市场上涨;

3、落后股坑更多，往往隐含很多基本面问题;