量价分析

什么是股市量价分析？

一、以“事实”为依据

切记，量价分析，分析的是“事实”。

所谓“事实”，就是当下正在发生的。切记,是当下正在发生的，既不是昨天已经发生过的,也不是明天你预测要发生。

“事实”体现在什么地方?

答案是走势，是当下的走势。注意，既不是过去的走势，也不是未来的走势，就是当下的走势。

要深刻体会“当下”二字的意义，并全身心地融入“当下”。

为何“当下”如此重要呢?因为市场是不断变化的，昨天发生的事情，可能今天就变了，如果你的思维还停留在昨天，那就不能反映最新的变化，就无法做出正确的判断;同理，你可能会预测明天会怎样，明天的事情还没有发生，你的预测如果不能被市场证实，那只是毫无意义臆测而已。

所以，只有“当下”才是最重要的，只有当下发生的，才是你应该考虑的。

这个观点想从心里完全接受，并不容易。因为大多数人认为交易建立在“预测”上(几乎所有的新入市的交易者都是如此)，认为不“预测”是无法进行交易的。这是很深的误区。你一定要明白一点，世界上没有任何一个人，可以预测到明天会发生什么，否则这个人就可以赢下全世界了。关键的一个问题是，一旦做出“预测”，就在内心预设了立场，就会坚持己见，导致市场变化了，还自以为是(很多大亏都是这样导致的)。

其实，交易里面有合理的预判是正常的，问题是当市场走势和你的预判不符的时候，你是不是能够放弃自己的观点，客观地反映市场变化。这才是核心。能客观地反映市场变化，就是尊重事实，就是融入当下，不能客观地反映市场变化，坚持己见，就是主观自负的表现。

这是很多人做不好量价分析的核心，因为一入场，思维模式的出发点，就错了。总是认为交易建立在“预测”之上，就是错误的思维模式，尤其是自

己“预测”错了，也不知道改变，就没有客观地反映当下和融入当下。

以“事实”为依据,短短一句话,看起来简单,但是这一关非常难过。如果不能真正理解这句话,你就做不好量价分析,因为你的主观思维经常跳出来影响分析，经常自认为该如何如何，导致你脱离事实。

一旦你能做到所有决策的原则都是以“当下发生的事实”为依据，你就会和市场合拍，而不会出现对抗市场。所以，以“事实”为依据，是量价分析的第一重要原则。

二、“供需关系”是第一性

走势是事实的体现，那么，什么导致了走势的变化呢?答案是供需关系。所有的走势变化，都是供需关系变化的结果。价格变化的本质，是供需不平衡。

无论股价因为什么原因上涨，都是因为在当前价格上买的人多卖的人少，买入的人需要出高价才能买到。反之亦然，股价无论因为什么原因下跌，都是因为在当前价格上卖出的人多买入的人少，卖出的人需要出低价才能卖出。

股票和所有的商品都是一样的，都有商品属性。在某一个价格位置上，如果大家都不愿意卖出，则供应量稀少，如果同时买的人多，自然就需要出高价才能买到，价格就上去了。至于你买的原因是价值、指标、低估、还是成长性等，亦或是一个事件驱动，都不重要。重要的是供不应求，产生的结果就是上涨。反之亦然，下跌的时候也是如此，下跌的原因是供过于求。

这就是股价变化的第一性原理:供需关系。

所谓“第一性原理”,英文First Principle，是个计算物理专业名词，广义的第一性原理计算指的是一切基于量子力学原理的计算。第一性原理就是从头计算，不需要任何参数，只需要一些基本的物理常量，就可以得到体系基态的基本性质的原理。

两千多年前，亚里士多德对于第一性原理是这样表述的:“在每一系统的探索中，存在第一原理，是一个最基本的命题或假设，不能被省略或删除，也不能被违反。”

因此，第一性原理是事物的源头，我们要打破一切知识的藩篱，回归到事物本源去思考基础性的问题，在不参照经验或其它参数的情况下，从物质和世界的最本源出发思考事物和系统。

为何我们经常会在市场中感到迷茫和无所适从?就是因为我们考虑得太多，比如要考虑宏观因素、政策因素、地缘政治因素、基本面因素、突发利好利空、各类技术指标等等，就是因为考虑得太多，很多条件相互矛盾，导致很难做出清晰的交易决策。

怎么才能让一切变得简单呢?

就是回归到第一性去思考。

你要理解，无论发生了什么变化，最终都要反映到

供需格局的变化上。出现了利好导致上涨，会反映在需求强劲上，买的人多，股价才会上涨，反之亦然，出现利空导致下跌，会反应在供应强劲上，大家都想卖出，没人愿意买入，股价自然下跌。另外，供需关系还会识别市场是不是真的反应利好利空。

如果出现一个利好，市场不涨反跌，说明什么?

说明资金并不买账，反而利用利好出货，这些都会体现在供需格局的变化上，这是你分析基本面无法达到的效果。

所以，K线融合一切信息，这句古老的话，是非常有道理的。

当你理解了“第一性”原理，你就发现，股价涨跌的原因根本不重要，只关注结果就行了，这个结果，就是供需格局变化对股价的影响。你认为逻辑(原因)再好，股票基本面再好，结果不涨反跌，请问，是你的逻辑重要，还是走势重要?是坚持己见重要，还是跟随市场重要?

理解了这一点，我们就完全可以只盯准供需格局的变化就行了，其它的一切指标，都是扰动。

在未来的量价分析中，当你迷茫的时候，就可以回归到“第一性”去思考，问自己一下，当前的走势，体现出来的供需关系，孰强孰弱?

往往这样一想，就会豁然开朗。

三、只关注“成交量”和“价格”两个源头指标

既然要从供需格局去思考问题,那么，供需格局的变化，通过什么去体现呢?

答案是:价格和成交量。

1、价格是怎么形成的?

假设当前市场只有两个交易者组成，一个愿意买入，一个愿意卖出，当他们成交时，价格就形成了。

这个价格代表了什么?有人愿意以这个价格买入，还有人愿意以这个价格卖出，他们对价格表示认同并成交了，不管他们各自买卖的理由是什么，这表明他们对最新的价格代表的价值是认同的。

但是，这两个交易者，对未来的预期却是相反的。买家认为他买入的价格比较低，未来他可以在高价卖出，卖家认为他卖出的价格比较高，未来他可以在低价买回来。

两个交易者在特定的价格完成了交易，这就说明市场是对的。无论他们决定价值的标准如何，无论他们有多么的理性，无论他们多么不理性，无论他们的信念是否有意义，如果两个人通过交易表达了他们对未来价值的信念，他们就形成了市场。除非这笔交易没有成交，否则就要认定市场是对的。

假如此时此刻，又来了一个交易者加入交易，也想买入这只股。当前的市场只有一个人想卖出，但是有两个人想买入，因为卖方少，买方想买到，就只能通过竞争，高价者得。于是，就推动了价格上涨。

交易者愿意出高价买入，而不愿意低买，那么他一定对未来的价值有一个强烈的信念(认为会涨)，哪怕这个信心是恐慌造成的(怕错过导致内心恐慌)，他认为出高价是值得的，他认为当前的高价也是偏低的，他激进地采取了主动权(出高价去竞争)，他认为在最新价卖出的人会亏损。同时，他用自己的行为，推动了价格上涨。反之亦然，股价下跌的原理亦是如此。

这是我们为了便于理解，从最小单元去分析。事实上，市场参与者远不止两三个。但是，原理是一样的。有人买入，必定会有人卖出，买方和卖方的人数不一定一致，但买方和卖方的总量必定是一致的。如果很多人需要竞争买入(供不应求)的时候，高价者得，就会推动股价上涨，反之，如果很多人需要竞争卖出(供过于求)的时候，就会导致股价下跌。

如果所有的交易都突然停止了，那么最后的价格代表了什么?最后的价格(也就是现价)代表了所有交易者对价值的一致认同。现价直接反映了所有参与交易的交易者的信念，交易者通过自己的交易影响了价格。

这就是价格形成的原因，你要理解，只有出价才能导致价格变化，而不是估值、基本面、事件等等。谁在出价?那就是交易者。每一个交易者都在根据自己对未来的期望进行交易，他们的行动是唯一推动价格的力量。

曾经有一本书上面，讲了一句话:“价格就是一切”，就是这个原因。价格融合了一切信息、以及交易者的期望和判断。

所以，当下的价格，就反映了当下市场的群体心理。

2、成交量是怎么形成的?

理解了价格形成的过程,成交量理解起来就非常容易。

成交量，从字面意思解释，就是指成交的股票数量，广义的成交量也包括了成交金额。和价格变化一样，成交量变化也是供需格局变化的体现。成交量大，说明在当前价格上参与交易的人数(买方和卖方总和)多，或者交易者买卖的数量多。

一只个股，如果一直成交量较高，说明买卖意愿强劲，那就是当前市场的活跃股。反之，如果一只股票成交量低迷，说明关注的人不多，买卖意愿不强。

需要注意的是，单纯的分析成交量意义不大，比如，市值1000亿的个股，每天成交10亿可能只属于较低的成交量，但是对于一只50亿市值的个股，成交10亿就有可能是天量。所以，成交量的分析，更应该放在自身的变化上才有意义，也就是放量和缩量。

成交量和价格组合在一起，就是量价关系。量价关系的基本原理是“量是因，价是果;量在先，价在后”，也就是说成交量是股价变动的内在动力。有量说明有资金在交易，这种交易行为影响了价格。所以，我们要把成交量变化(放量或缩量)，结合价格变化去分析。成交量的变化，反映了出价者的多寡或者出价数量的多寡。价格的涨跌，本身反应的就是买卖双方出高价或低价的意愿。于是，价格变化和成交量变化组合在一起，就构成了量价关系。

因此，量价关系，简单来说，就是指成交量和价格的同步或背离的关系。

量价关系是股价变化最基础最核心的关系，其它任何指标,无非是量价关系的变异或衍生品。所以，只要我们能用好价格和成交量这两个指标，用好量价关系，其它的指标一概不需要看。因为这些衍生的指标，设计者根据自己的需求，加了很多参数，导致变得不客观。还有很多指标，参数是可调的，这就导致了我们可以随意根据自己的意愿去设置参数(价格和成交量这两个指标是不可调参数的，该是多少就是多少)，不知不觉地去拟合行情，指标就变得失去了意义。另外，不少指标之间是相互矛盾的，看多了反而会让自己更加迷惑。

所以，你最终分析的指标只有两个，就是所有指标的源头:“成交量”和“价格”。

一定要记住,只要你理解了“成交量”和“价格”的核心逻辑，知道他们组合在一起的形态代表了什么意义，其它一切指标都不要看，越简单越好，所谓“少则得多则惑”。

四、分析“变化”是核心

世界是不断发展的，市场也是不断变化的，思维和眼光停留在任何一刻，都是不对的。我们要用动态的思维和发展的眼光看问题。

索罗斯曾经讲过,“投资者根据掌握的资讯和对市场的了解，来预期市场走势并据此行动，而其行动事实上也反过来影响、改变了市场原来可能出现的走势，二者不断地相互影响。”也就是说，市场不断动态变化，每个即时信息和走势，都会影响投资者的行为，而每个行为，又反过来影响走势。

很多人之所以做不好交易，就是因为思维总是停留在过去，停留在上一个阶段的逻辑中或走势中。而新的逻辑出现，新的走势出现，不能及时跟随变化而变化。这也是上面讲的“当下”的意义。

过去发生的事情，只代表过去，那是你过去交易决策的依据，如果市场此时此刻已经发生了变化，你就要快速反映市场，做出应对，这样才能和市场完全合拍。

所以，我们量价分析，本质上分析的是“变化”。我们的目的，是通过价格和成交量的变化，分析出来供需格局的演变。供需格局是如何变化的?需求是再加强还是在萎缩?供应是在加强还是在萎缩?这些问题得出结论，我们就很容易找到“转折点”、“衰竭点”等这种供需格局逆转的关键位置，这些位置都是有利于建立概率优势的位置。

同时，不仅仅是量价行为要分析变化，选股也要立足于“变化”。

我们本质上要买的不是“好股”，而是未来会“变好”的股，也就是两类:当前已经很好了但未来会更好;当前不好但差得不能再差了，未来只能向好。

“好股”是静态的，只代表过去好，而我们要买的是未来会“变好”的股。

所以，交易里面，“变化”二字才是精髓，所有用静态思维看市场的，都是不及格的。我们要时刻保持空杯心态，捕捉变化，跟随变化;反映变化。

五、概率思维贯穿始终

从选股的角度，我们对个股进行分析，目的是能找到上涨概率更大的个股，比如高景气赛道、未来空间巨大、业绩高增长、基本面优异等等。

而我们进行量价分析的最终目的，也是为了获得概率优势。我们量价分析，就是为了选择一个对我们有利的时机，在这个时机上，股票上涨的概率更大。

所以，我们所有的交易行为，其实都不能脱离概率二字，概率思维贯穿始终。

交易里的概率思维,简单来说，就是你要理解和接受，每一笔交易，都有可能成功，也有可能失败，都有可能带给你盈利，也有可能带给你亏损。我们量价分析的目的，是为了提升获胜的概率，但并非100%正确。

所以，有没有概率思维的人，看待市场是不一样的，不具备概率思维，看市场会非常主观，面对错误很难坦然接受，就会导致不承认错误，无法顺畅地退出亏损的交易。具备概率思维的人，把交易定义为概率游戏。他们对任何交易结果的情感反应，是有一致性的，无论盈亏，都认为是一笔很平常的交易。在这种心态下，你就不会再去预期市场怎么走，也不会在错的时候死扛亏损，你就会坦然接受“市场中存在所有可能性”的事实，会坦然接受(放手)亏损的交易，及时止损，将损失控制在最小，从而能更加真实地反映市场的变化。这就是“截断亏损，让利润奔跑”，如此便是交易的本质。

一定要记住，想做好量价分析，概率思维必须贯穿始终。

六、要无条件信任自己的体系

量价行为分析的最终结果，是给我们提供交易信号，也就是具备概率优势的入场点或出场点。

既然我们有了交易信号，那么，最终在行动上，就要严格按照信号交易，因为信号是体系的产物。

很多人掌握了量价分析的技巧，也得到了有概率优势的信号，但是依然做不好交易，就是因为经常会有主观的一些想法跳出来干扰。比如，量价行为分析认为，当前这个位置是一个高胜率的买点，按体系就是应该买入，但是你自己想法太多，这里买入万一下跌怎么办?一位朋友不看好这只股票我还买吗?美股这两天走势又不好会不会有影响?等等。

想法越多，对交易越是掣肘，就导致无法顺畅地执行体系。

如果有体系,并且产生了有概率优势的信号，你还是不按信号交易，还是自己想怎么样就怎么样，那要体系何用呢?你总是脱离信号交易，不依然还是一个最低级别的情绪化交易者吗?

其实这就是对自己体系不信任的表现。

如果你选择了量价分析这条路，那么，你就要完全

信任它,不要让自己的主观思维来干扰你,不要自以为比体系聪明。你永远无法用你不信任的体系赚钱，交易里面很多痛苦,很多抵抗,都是源于自己想法太多，产生了巨大的心理冲突导致的。

信任自己的体系，完全按照信号交易，是解决一切内心冲突和矛盾的核心，当你内心没有了冲突和矛盾，就不会有痛苦。比如，卖飞你感觉很痛苦，踏空你感觉很痛苦，止损的时候犹豫不决你感觉很痛苦，其实，只要按信号交易了，这些痛苦都不会存

在,因为信号是你唯─的操作标准,痛苦都是因为脱离信号而产生的臆想，如果你信任信号了，自然

就不会有太多的想法出来干扰你。

当然，这需要长期的修炼，但是你要理解这是问题的根源，然后慢慢向这个方向努力。

所以，做好交易的前提，一定是无条件信任自己的体系，信任的表现就是严格按照体系产生的信号交易，这也是知行合一的表现。

综上所述，在进入正式的量价原理课程之前,我们第一课需要大家树立正确的思维模式，切记这六条，只有思维模式的起点正确，才能正确的进行量价行为分析，才能取得好的效果，否则，越努力可能偏离目标越远，内心的冲突和抵抗越大:

1、以“事实”为依据

2、“供需关系”是第一性

3、只关注“成交量”和“价格”两个源头指标4、分析“变化”是核心

5、概率思维贯穿始终

6、要无条件信任自己的体系