行权价格是什么意思?

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行权价格是什么意思?

行权价格是指经济行为相关方行权时所支付或者获得的金额。增长期权的行权价格是形成标的资产投资所需要的金额;退出期权的行权价格是标的资产在未来行权时间可以卖出的价格,或者在可以转换用途情况下标的资产在行权时的价值。评估实务中,评估可在企业发展战略、投资规划以及经济行为相关方历史经验数据等资料的基础上,结合自身判断而确定行权价格。是指发行人发行权证时所约定的,权证持有人向发行人购买或出售标的证券的价格。

行权价格
行权期

行权价格是什么意思?

目录

  • 1.行权价格怎么计算
  • 2.行权价格的意义
  • 3.行权对股价的影响

行权价格怎么计算

根据相关规定,上市公司在授予激励对象股票期权时,应当确定行权价格或行权价格的确定方法。行权价格不应低于下列价格较高者:股权激励计划草案摘要公布前一个交易日的公司标的股票收盘价;股权激励计划草案摘要公布前30个交易日内的公司标的股票平均收盘价。同时,行权价格要根据“公平价格”来确定。所谓“公平价格”指的是对股东和激励对象都公平的价格,一般有以下几种算法:
1、授予日的最高价格和最低价格的平均值。
2、授予日的开盘价和收盘价的平均值。
3、授予日前一个月的收盘价的平均值。
4、授予日前一个月的开盘价的平均值。
5、授予日前一个月收盘价和开盘价的平均值。

行权价格的意义

行权价格就是到权证行权的时候,你可以买入或者卖出股票的价格。每一个权证对应一支股票,认购是可以以这个价格买入对应的股票,认沽是以这个行权价格卖出对应股票。
行权价格和权证价格紧密相关,行权价格依附于权证而存在。对认沽权证来说,行权价格高于行权期证券价格时,权证有内在价值;对认购权证来说,行权价格低于证券价格时,权证有内在价值。因此行权价格成为定价权证的重要标尺。

行权对股价的影响

一、认购权证全部行权对股价的影响
肯定是会拉低股价的,不过一般因为行权量较少,所以基本上可以忽略而已。比如说A企业有1000W股,市价每股10元,而现在市场有100W份认购权证,行权价是8元,那么全部行权后股价会摊薄至(1000*10+ 100*8) /(1000+ 100)=9.82。虽然每股都摊薄0.18元,但是企业是从中受益的,因为在发行权证的时候会有一笔收入使得利润增加,另外,新筹集的资金也能用于企业扩大再生长,从而提高长期盈利能力。总体来说,对投资者不存在影响,但是对投机者来说,会是一项损失。

二、权证行权对股价的影响
对于认购证而言,权证的行权价格越高,意味着权证行权时获取收益可能性越小,因此,权证的价格越低;权证的行权价格越低,意味着权证行权获取收益的可能性越大,因此,权证的价格越高。对于认沽证而言则刚好相反。
正股价格波动率:权证一个很重要的特点就是,对权证持有人而言,其损失总是有限的(最多亏损权利金),而潜在的收益则可能是无限的。正是这种不对称的特点,使得正股价格波动性越大,无论是对于认购证还是认沽证,都意味着价格越高。反之,正股波动率越小,权证的价值越低。

三、股权激励第二期行权对股价的影响
实施股权激励计划对股票价格的影响主要表现在两个方面,一个是影响投资者对于上市公司业绩提升的预期,一个是影响上市公司的实际业绩。
在实施股权激励计划的初期,股权激励计划强化了投资者对公司业绩提升的预期,对股价的积极影响较大。
数据显示,大多数公布股权激励预案的公司股价涨幅都大于同类或同板块的升幅。另外,不同的股权激励工具对股价的影响不同。

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