认沽权证是什么意思?

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认沽权证是什么意思?

认沽权证即认售权证,就是看跌期权,具体地说,就是在行权的日子,持有认沽权证的投资者可以按照约定的价格卖出相应的股票给上市公司。

股权证
认沽权证

认沽权证是什么意思?

目录

  • 1.认售权证同认沽权证区别
  • 2.认沽权证的价格与正股价格关系

认售权证同认沽权证区别

第一,所持有“正股+权证”的组合的风险不同

由于认购权证和认沽权证对正股的敏感度不同,随着正股股价的上升,认购权证的价格上升,认沽权证的价格下跌。从“正股+权证”组合的敏感度来看,认购权证会加剧组合的系统风险,而认沽权证会对冲正股股价波动的部分风险。

第二,对流通股股东的补偿不同

在正股股价下跌时,认沽权证的价格上涨,会对流通股股东的损失给予补偿,从而降低流通股股东的盈亏平衡点;而认购权证能让流通股股东在未来可能的业绩增长中分得一杯羹,但是,如果股价贴权,则在短期内不能给流通股股东多少补偿。

第三,到期价值不同

由于股改方案中所包含的权证均以股票结算方式来交割,这将对权证的到期价值产生重大影响。对于认沽权证,如果在快到期时,权证为价内权证,即股价小于行权价,权证的持有者为了行权必然会买进正股,买盘压力有可能会使股价向行权价靠拢,从而使权证丧失价值;

而对于认购权证,在快到期内,若为价内权证,持有者只需准备现金以便向大股东按行权价买进股票,而不会对流通A股的股价产生影响。只不过在行权后,市场上可流通的股票突然增加,投资者想尽快获利了结的话,正股遭遇短期抛压,股价必然又会下跌,从而使投资者遭受损失。

第四,概念不同

认沽权证即认售权证,就是看跌期权,具体地说,就是在行权的日子,持有认沽权证的投资者可以按照约定的价格卖出相应的股票给上市公司;

认购权证是股票衍生性金融商品,指发行人发行一定数量、特定条件的有价证券,投资者付出权利金持有该权证后,有权在某一特定期间(美式权证)或特定时点(欧式权证),按一定的履约价格,向发行人买进一定数量指标的股票。

第五,作用不同

认沽权证可以让投资者构建多种投资组合,而认购权证在市场上缺乏做空机制的条件下,只能成为投机者炒作的工具。

认沽权证的价格与正股价格关系

按照常理,正股越涨,认沽权证到期行权的价值越低;反过来,正股越跌,认沽权证到期行权的价值越高。所以两者的价格应该呈现反向运动的关系。

可是前些时候,市场上认沽权证也和认购权证一样的,出现正股和权证齐涨共跌的走势。这很可能是大多数投资者不了解权证的内在关系,盲目搏傻投机炒作的结果。随着权证宝钢认购和万科认沽的先后到期,相信人们对不同权证的认识会更加清晰,这种价格不正常的表现将越来越少。

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    • 股友843 股友843 9

      年线由上往下行,形态一定要看清。与其买入等突破,不如暂时观其行。

      • 股友981 股友981 9

        要问为什么,牛熊一线亡。半年线下穿,千万不要沾。