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期权交易法则第二十六:小资金的资金管理规则
上一节，我们做了第一套的资金管理，那是一套我认为比较均衡的方案，但是它的缺点是需要很大的资金量，同时也需要很多的风险金做为后盾。
因此，接下来，针对于较小的资金，我们再来做一套。首先，你要明白一点:期权目前并不适合主要配置。
流动性不足的问题很明显，其次，期权的品种本身也不多，你尽力分散也不过13个而已。同时，股指很大，黄金铜橡胶对于大多数人而言，可能也属于━种配置不起的地步。
单做期权，目前没什么前途。
因此，期权现阶段对我们而言，应该是辅助手段，你应该以练习的心态去交易它。
如果资金不足怎么办?答案就是跟期货资金不足只能交易少量品种一个道理:
取舍。
首先，降低总体规模。前面的方法是平值+虚值的组合，因此，降低总体规模的方法之一就是取一半。
要么你就全开平值，要么你就开全虚值。
无论你选择全开平值还是全开虚值，基准标的物需要自己跟自己的情况制定好。选了黄金作为基准和选择PTA作为基准对于仓位是完全不同的两个概念。
1、单平值期权的个性化选择
如果你单做平值，手数分配方面，你可以跟入场出场信号一样，直接看标的物本身，比如，你的黄金期货头寸是一手，橡胶期货是2手。
那么，当期权信号被触发时，直接一样手数的期权就行了。
同样，你也可以以期权单独定义基准。
比如，你选了最大的黄金期权定义了权利金一万的基准。或者你觉得黄金太大，直接抛弃不做，然后选择了铜为基准定义了5000权利金的基准。然后以此为基准去计算其他期权的手数，不考虑期货头寸。
也完全可以。
每一个头寸都是风险敞口，你要怎么分配风险敞口是你自己的偏好，这根本就不存在什么完美的公式。
逻辑正确，敞口分散，至于分散的小细节，不必过分在意。
上面我说的两种方法，都可以，你觉得哪个方便就用哪个即可。
基于仅开平值期权本身，加上你本身也具备期货头寸的而考虑的话，我建立你直接跟期货头寸一样即可。
简单高效。
—切都为了效率。
2、单虚值期权的个性化选择
有人可能觉得，单独做平值期权对资金的需求也是太大了，因为平值期权并不便宜。因此，单独虚值期权也属于一个很好的选择。
根据我们前面定义的标准，你应该在标的物触发信号的一瞬间，立即去识别出应该下单的虚值期权。
这里面有一个小小的逻辑BUG就是，前面的专栏的中规则是，如果期权本身没有突破我们会向上去找其他满足条件的虚值期权，如果都不满足，我们就直接平值。
现在平值你排除了，因此你需要堵上这个规则的漏洞。
你可以继续关注你选择的期权直到其触发信号，或者你直接去掉期权权利金走势必须突破的规定而直接下单。
都可以，看你自己的偏好。
但我建议前者，虽然费劲，但是可以天启式入场，理论上具有效率优势。
3、具体过程
现在，我们就基于小账户再来定一个头寸规模。
我们现在总资金50万，准备承担20万的风险作为学费去交易期权。在期权选择上，我们假设自己基于平
值而言无法均衡而只做虚值。
在期货交易领域，我曾经给出过一个大致的参考标准:
一套正预期的趋势跟踪系统，你的平均持仓，约等于你的最大回撤，约等于你的平均年化收益率。意思就是，你的平均仓位如果在20%，那么你账户的最大回撤大约也在20%。你的平均年化收益率也大约在20%左右。
但是很明显，期权不适用这个标准。
还记得上一节我们的测试吗?上一节我们做出的组合，平值+虚值理论上的最大头寸才30万，算上平均仓位也就15-20万。结果回撤粗略预估达到了50万…..….
这就是期权杠杆所导致的结果。期权的杠杆空间范围更广阔，尤其是当你纯粹使用虚值期权的时候。所以，你的平均仓位必须要保守。
基于虚值期权这一特点，同时基于虚值期权的胜率偏低等因素，结合之上的数据。我们初期基于保守试错的角度，我准备这个头寸规模取期货头寸的4分之一。
我们有50万的资金，我们承担20万的最大回撤，我们如果做期货的话，平均仓位预估在20万，所以，期权的平均头寸大约取5万元。
5万元平均仓位，12个品种，我们一个品种单次可以给予5000-8000的规模。再次基于保守的角度，我们给予其5000标准。
这个5000是基准，我们只做成交+持仓最大的虚值期权，如果涉及到不够买一手权利金的话，直接向上取1即可。
这样的话，我们就拥有了一套具有了雏形的交易系统，交易逻辑和资金管理全部覆盖住了。
还是那句话，拥有了一套可以传递的标准化交易流程，才是开启自己的试错之路的绝佳时机。否则，都是在瞎做，像一个紧张兮兮的赌徒而已。
另外，还要提醒各位，你最终的选择由你自己决定，我只是给出一个构建过程供你参考。这个过程更重要，因为每一个人的风险承担水准都不一样。
你需要做出自己的规则。
未完待续。
